La fracture économique se creuse en Chine. Les prix à la consommation ont progressé moins vite que prévu en juin, tandis que l'inflation de gros s'est accélérée. Les coûts élevés de l'énergie continuent d'étouffer la demande intérieure du pays.
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Subscribe Sekarang →Selon les données publiées jeudi par le National Bureau of Statistics, les prix à la consommation ont augmenté de 1 % en juin sur un an. Ce chiffre manque les estimations des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient sur une croissance de 1,1 %, et marque un ralentissement par rapport au score de 1,2 % enregistré en mai.
L'indice de référence sous-jacent, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, affiche également une hausse de 1 % en juin contre 1,1 % le mois précédent. D'après le rapport officiel, les prix alimentaires ont reculé de 1,6 % sur un an, prolongeant la baisse de 1,7 % constatée en mai.
À l'inverse, l'indice des prix à la production a bondi de 4,1 % par rapport à l'année dernière. Ce résultat est conforme aux prévisions et dépasse les 3,9 % de mai. Selon les données de LSEG, il s'agit de la plus forte progression depuis juillet 2022, même si l'indice recule de 0,3 % d'un mois sur l'autre.
Selon Tianchen Xu, économiste en chef au sein de l'Economist Intelligence Unit, les cours du pétrole suivent une trajectoire globale d'apaisement, ce qui empêchera l'indice de production de grimper plus haut. L'expert attribue la vigueur annuelle à un effet de base historique faible et précise que les usines ne peuvent pas répercuter entièrement la hausse des coûts sur les clients finaux, illustrant la faiblesse structurelle de la demande.
En juin de l'année dernière, les prix à la production avaient enregistré leur pire baisse en près de deux ans, chutant de 3,6 % alors qu'une guerre des prix agressive secouait l'économie nationale. Les indices sont revenus à la croissance en mars dernier, portés par la hausse des coûts des matières premières liée au conflit au Moyen-Orient.
Outre les perturbations géopolitiques de la chaîne d'approvisionnement, les prix de gros ont été soutenus par une demande croissante en puissance de calcul pour l'intelligence artificielle. Ce phénomène a fait grimper les prix des équipements technologiques et des semi-conducteurs.
D'après Neo Wang, stratège Chine chez Evercore ISI, de nombreux investisseurs considèrent désormais cette croissance à deux vitesses comme une caractéristique à long terme de l'économie chinoise. Le paysage reste marqué par des exportations robustes face à une consommation et un marché immobilier en berne.